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　　IMF年会在泰国举行。

　　本周世界 市场风云变幻
，中东局势依然紧张，AI板块波动加剧 。美股全线上扬 ，道指周涨0.93%
，纳指周涨0.64%，标普500指数周涨1.15%
。欧洲三大股指涨跌互现 ，英国富时100指数周涨0.86%
，德国DAX 30指数周跌0.57%，法国CAC 40指数周跌1.19%。

　　下周看点颇多 ，最大焦点将是美国通胀数据
，投资者普遍预期美联储在今年年底或将再度加息 。欧洲方面，欧元区9月通胀终值、英国 8 月经济增长数据将公布。投资者还将关注日本央行官员讲话以及澳大利亚联储最新会议纪要
。近期多个主要发达经济体国债收益率攀升至多年高位 ，债券市场走势持续牵动投资者神经
，法国因预算问题受到格外关注。世界银行和IMF年会将在泰国召开，关注最新经济预测 。美股财报季拉开帷幕 ，能否提振美股成为看点
。

　　重磅通胀指标出炉

　　美国9月消费者物价指数（CPI）将于下周三（14日）发布，投资者借此判断美联储下一次加息的时间窗口。

　　路孚特（LSEG）数据显示：受美国近期就业数据疲软
，叠加多名美联储官员表态称，在再次加息前尚有时间暂停观望 ，货币市场当前定价10月28日加息概率仅19%
，此前市场该概率比较高 定价至70% 。不过市场已经完全计价12月美联储加息25个基点
。

　　荷兰世界 集团（ING）经济学家詹姆斯·奈特利在研报中表示：“只有一份大幅超预期的CPI报告，才会改变市场对于10月维持利率不变的预期。汽油与航空票价大幅上涨 ，这种情况并非完全没有可能 。即便如此
，我们仍然认为美联储会等到12月才加息
。 ”

　　此外，随后公布的9月生产者物价指数将能够反映在近期能源费用 大涨背景下 ，上游通胀压力的升温幅度。其他值得关注的指标包括9月零售销售和9月工业产出数据 。

　　三季度财报下周正式拉开帷幕
，大型银行富国银行 、高盛
、花旗、摩根大通 、美国银行、摩根士丹利将陆续披露业绩
。路孚特数据显示，分析师预期标普500成分股7–9月整体盈利同比增长30.6%；能源板块盈利同比增幅比较高  ，达123%
，科技板块紧随其后，同比增长66.5%。

　　原油与黄金

　　世界 油价小幅走高 ，市场继续评估中东局势前景 。WTI原油近月合约周涨0.81%，报91.85美元/桶
，布伦特原油近月合约周涨2.42%，报104.72美元/桶。多位分析师预计 ，原油供应中断的局面将延续至2027年初
。

　　凯普勒（Kpler）数据显示
，近期袭击事件令本周原油运输流量大幅下滑：霍尔木兹海峡已确认原油总流量从10月4日的每天 1226万桶，骤降至10月7日的每天 272万桶。美国方面 ，一场飓风迫使多家大型油气生产商关停墨西哥湾沿岸产能
，区域内核心炼油厂面临风险，本就供给紧张的成品油市场或将进一步承压 。

　　贵金属市场回升 ，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货周涨1.39%
，报4191.00美元/盎司，COMEX白银期货周涨1.16% ，报60.67美元/盎司
。

　　StoneX市场分析主管罗纳·奥康内尔表示：“金价上涨源于低位逢低吸纳
，4000 美元附近正在形成支撑底部。可以说，市场已经定价了美联储可能再加一次息 ，同时也计入了官方部门持续净购金的预期 。在没有黑天鹅事件的前提下，我认为金价很难形成有说服力的突破性上涨
。
”

　　美国10年期国债收益率脱离周三创下的二十余年高位。高利率环境下
，黄金这类无息资产相比付息资产的吸引力通常会下降 。Bybit 首席市场分析师韩谭指出：“下周即将公布的 CPI 数据或将成为金价下一轮大行情的催化剂……如果通胀依旧顽固，迫使美联储开启更激进的加息周期 ，现货黄金可能再度测试4000美元心理关口
。”

　　法国国债市场能否企稳

　　欧元区8月零售销售仅增长0.1%
，小幅修复但力度极弱，实际居民消费受高能源账单挤压 ，家庭实际收入修复缓慢
，内需没有明显回暖，消费复苏高度疲软。

　　下周欧元区和各经济体9月CPI终值将陆续出炉数据或将对未来欧央行的政策路径产生重大影响 。

　　与此同时 ，法国国债持续受到市场审视
。市场担忧法国难以在议会通过最新预算提案
，推动法国10年期主权债收益率升至 2002 年以来比较高 水平。德国巴登 -符腾堡州银行分析师在报告中写道：“投资者将持续紧盯法国2027年预算方案相关消息 。 ”

　　英国9月制造业PMI小幅回升但仍处于收缩区间，服务业PMI维持扩张但边际放缓。服务业仍是经济增长支柱 ，但企业成本端再次受到燃油
、能源抬升冲击
，制造业订单偏弱，海外需求一般
。企业调查中 ，未来费用 预期上行，反映能源成本开始向下游传导。

　　英国8月国内生产总值（GDP）将于下周公布
，用以判断英国近期强劲的经济表现能否延续，尤其是高能源成本可能很快对经济形成冲击 。天达银行（Investec）经济学家菲利普·肖表示：“今夏英国经济表现尚可 ，晴热天气大概率起到助推作用
。考虑到伊朗周边冲突现已进入第八个月
，英国经济展现出不俗韧性。”

　　下周看点