中信里昂:HH世界 控股重申“跑赢大市”评级 目标价上调28.4%至28港元

中信里昂:H&H国际控股重申“跑赢大市”评级 目标价上调28.4%至28港元

  中信里昂发布研报称 ,将HH世界 控股(01112)目标价由21.8港元上调28.4%至28港元,重申“跑赢大市 ”评级,并将2026至2028年盈利预测上调0%至2% 。该行预计 ,婴幼儿配方奶粉(IMF)业务的强劲增长动能将持续;随着澳大利亚及新西兰市场渠道转型的影响逐渐消退 ,2026年第三季度成人营养及护理用品(ANC)业务的销售增长将较第二季度有所加快。

  中信里昂回顾今年以来全球膳食补充剂行业的并购案例后发现,投资者在评估HH世界 控股时,似乎主要考虑其ANC业务的估值 ,而对婴幼儿营养与护理(BNC)及宠物营养与护理(PNC)业务则基本未给予太多估值。该行将公司2026至2028年的盈利预测上调0%至2%,并相应上调目标价 。

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