核心要点

　　印度 9 月总体通胀数据较 8 月明显上行
，给本国央行进一步收紧货币政策增添压力 。

　　调查显示，消费物价指数的公布数值略高于经济学家 5.40% 的预期
。作为全球增长最快的主要经济体 ，印度通胀已经连续 11 个月走高
，9 月创下 22 个月新高。

　　印度统计和计划执行部周一发布报告：9 月食品通胀从上月 5.97% 攀升至 7.74%，农村地区物价涨幅高于城市 。货运交通服务通胀上涨 14.73% ，个人交通服务通胀飙升 7.46%
。

　　本月早些时候，印度储备银行已经上调利率
，与多家主要央行一道收紧货币政策，以此遏制通胀加速上行。印度央行同时表示 ，在 “当前环境下”
，短期内不再考虑降息，后续政策选项只有加息或者维持利率不变 。

　　通胀风险持续加剧

　　印度是受伊朗战争冲击最严重的国家之一。该国近 85% 的燃料依赖进口；伊朗战争爆发前 ，印度高度依赖某关键航道获取能源供给
。

　　中东局势紧张推高了油价。专家预判
，受中东冲突以及以赛亚飓风影响，短期内油价将维持剧烈波动 。

　　印度央行预计 ，2027 年 3 月结束的财年
，核心通胀 4.4%，总体通胀 5.2% ，高于印度储备银行 4% 的中期通胀目标
。

　　印度储备银行将本国经济增长预期上调 40 个基点至 7.1%
，但同时发出警示：旷日持久的地缘冲突 、贸易摩擦
、金融条件收紧、世界 大宗商品费用 高企，都可能拖累经济表现。

　　食品费用 以及印度农村经济还面临厄尔尼诺现象带来的风险 。6‑9 月是印度大部分雨养农田与水库蓄水的关键时节 ，而今年该时段降雨量创下十余年来最低水平
。

　　印度气象局数据显示，本次降雨量为 2001 年以来第四低 、1901 年以来第十三大旱。马哈拉施特拉邦
、安得拉邦、旁遮普邦 、哈里亚纳邦等农业大邦多个区域正遭遇重度干旱 。

　　汇丰银行在印度央行公布政策后的次日（10 月 7 日）发布报告
，预计 12 月印度会再度加息
。分析师写道：“本轮紧缩周期幅度或许不会极端，但紧缩周期已经开启。 ” 分析师还提示 ，9 月零售通胀数据或将出现 “总体通胀大幅跳升
” 。